核心要点
- 伊朗 11 月 1 日起对 Sinokor 全船队执法，首开整队禁令
- 9 月该公司承运海峡原油 1.056 亿桶，占比 37%
- 10 月初战争险报价已到船体价值 6%–10%
- 10 月霍尔木兹及周边遇袭 28 起，创单月最高
- 釜山到迪拜集装箱 9024 美元/FEU，周涨 137 美元
伊朗这次不是拦船，是整队禁令。
10 月 27 日，伊朗波斯湾海峡管理局（PGSA）公开警告韩国船东 Sinokor（长锦商船）旗下全部船舶，自 11 月 1 日起采取法律行动。理由很直白：该公司船只过去三个月违反海峡通行规则次数最多，已对其中至少 7 艘采取执法措施。
PGSA 同时点名警告货主、利益相关方和保险服务提供商。措辞落在承运身份上，不在船体上。
这次被点名的不是船，是船东
PGSA 声明里那句原文是：长锦商船旗下船只过去三个月违反通行规则数量最多，截至目前已对至少 7 艘相关船只采取了相应执法措施；自 11 月 1 日起，将对该公司旗下所有船只采取法律行动。
这 7 艘船有名字，公开可查，从 7 月的 Cyprus Prosperity 到 10 月 11 日的 Angola Prosperity，横跨三个月。这批船是被无人机和导弹打中的。PGSA 把这些袭击写成了「执法措施」，法律依据和申诉通道一样没写。
韩国船东协会给出反驳口径：被标记的船并非 Sinokor 实益所有，已转租给海外油公司，船员为外籍人员。Sinokor 当时没有回应置评请求。名义所有权和实际控制权分家，是这类案子最难办的一环。
这是 PGSA 第一次针对单一船东的整个船队发禁令，此前用的是逐船的非合规名单。
37% 的海峡原油，和 6%–10% 的战争险
Sinokor 在这条海峡里的位置有多硬，要看两个数字。
第一个是运量。据彭博基于 Vortexa、Equasis 和 Signal Ocean 追踪数据的分析，上月该公司旗下油轮经霍尔木兹运输原油 1.056 亿桶，占当月经海峡原油约 2.863 亿桶的 37%，超过排名第二到第四的运营商合计的 9730 万桶。这三家是沙特 Bahri、科威特油轮公司和 ADNOC 航运。
按《劳氏日报》口径，Sinokor 船队上月占 VLCC 通行量的 47%，10 月前 10 天升到 50% 以上。克拉克森数据显示，截至 8 月它拥有 93 艘 VLCC；MSC 今年早些时候拿到 50% 股权，是共同控股股东。
第二个是保费。战前霍尔木兹单次过境的战争险附加保费约为船体价值的 0.15%–0.25%，按 1 亿美元油轮算一次约 25 万美元。据《金融时报》报道，10 月初经纪报价已到 6%–10%，同一艘船一次过境变成 600 万到 1000 万美元。
| 项目 | 战前（2026 年 2 月 28 日前） | 2026 年 10 月初 |
|---|---|---|
| 战争险附加保费 | 船体价值 0.15%–0.25% | 船体价值 6%–10% |
| 1 亿美元油轮单次过境保费 | 约 25 万美元 | 600 万–1000 万美元 |
| 单艘 VLCC 一次航次上限 | 未触及 | 最高约 2000 万美元 |
伦敦市场协会（LMA）3 月 23 日的市场声明说：战争险一直可以买到，88% 的受访机构仍有意愿承保国际船体战险。船不走的原因不是保险，是船东和船长判断安全风险太高。可用不等于可负担。
之前写过 霍尔木兹油轮日租从 2 万涨到 130 万美元，那篇讲运力溢价怎么被高日租吸走。保险是另一条传导链。
釜山到迪拜 9024 美元，创历史新高
海运这边跟着涨，而且是分化涨。
据韩国海洋振兴公社数据，KCCI 综合指数报 4667 美元，微涨 0.02%。分航线看，美西 8247 美元跌 20 美元，美东 11568 美元跌 4 美元，中东 9024 美元涨 137 美元——中东这条继续创新高。
上海航运交易所同期数据：SCFI 综合指数报 3687.35 点，波斯湾（迪拜）航线报 6533 美元/TEU，较上期涨 59 美元。
这里有个坑：9024 美元是釜山出发、按 40 尺柜报的；6533 美元是上海出发、按 20 尺柜报的。口径、起点港口、箱型三项都不同，两个数字不能直接比大小。详细拆解可以看 中东航线 9000 美元报价拆解。
同期油运端，中东到中国 VLCC 等价期租收益 11 月 2 日回升至 135.1 万美元/天，美湾到中国 49.6 万美元/天。VLCC 在中东-中国这条线上止跌反弹，货盘询价回暖叠加可用运力收紧。
油价一周跌近 8%，遇袭却创了纪录
11 月 2 日油价大跌。纽约 12 月交货的轻质原油期货价格下跌 7.66 美元，收于每桶 96.46 美元，跌幅 7.36%；伦敦 1 月交货的布伦特原油期货价格下跌 8.66 美元，收于每桶 104.77 美元，跌幅 7.63%。原因是卡塔尔斡旋下，伊朗同意恢复谈判。
但同一周，航运安全数据创了纪录。据华盛顿近东政策研究所，自 2017 年持续追踪全球海事安全事件以来，10 月霍尔木兹海峡及周边水域已发生 28 起经证实并有报告的袭船事件，创有记录以来单月最高。路透社结合国际海事组织数据统计，冲突爆发以来受损 VLCC 已超过 30 艘，占全球 900 多艘 VLCC 船队总数的 3.5%，仅 10 月就有 11 艘遭袭受损。
现在的市场状态是：谈判消息压油价，袭击事件抬保费。11 月 2 日布伦特跌破 105 美元的同时，战争险附加费还挂在船体价值 6%–10%。这两个数字不矛盾，是两个市场各自定价。
对比着看：黑海战险保费升到船体 15%，霍尔木兹的 6%–10% 还不算最贵那档，绝对金额已翻几十倍。
卖家和货代这周要改的三件事
第一，战争险附加费不要写死在报价单里。 现在报价有效期普遍只有 3 到 7 天，伦敦市场的战争险条款通常带 7 天通知期。报价单上把这一项单列一行，注明「以订舱日承保人账单为准」，别给客户钉死的总价。
第二，中东线的报价单把口径写清楚。 按 TEU 还是 FEU、出发港是釜山还是上海、含不含战争险和燃油附加费，三件事一次写清。前文讲过 SCFI 按 TEU 报、货代按 40 尺柜报差着一倍，这坑现在还在。报价单上把战争险单列一行，注明以订舱日承保人账单为准。
第三，租约和保险条款里，把两种风险分开定价。 「船东层面被列入名单」和「单船被列入名单」不是一回事。前者影响的是承运身份，换船可能绕不开；后者只影响单条船体。PGSA 的认定标准和执法阈值都不透明，被单点针对后连锁影响越难靠保险对冲。租约里要写明：因主管机关针对性执法导致的延误或扣船，算不算停租事件。
做中东电商的，还要同步看目的港那条线的落地要求，Noon 中东站入驻的履约与税务合规要点 里的 KSA 和 UAE 税务差异，会被这波运费放大。
参考文章
- 《再过4天，伊朗将对Sinokor采取法律行动!》｜新浪财经｜https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-29/doc-iniwwawy6062834.shtml
- 《Iran Bans Sinokor Fleet From Hormuz, Threatening 37% of Gulf Crude》｜tftc.io｜https://www.tftc.io/iran-pgsa-sinokor-fleet-ban-hormuz-crude-november-2026
- 《Hormuz Sinking Keeps War-Risk Premiums at Up to 10%》｜Strategic Revenue Insights｜https://strategicrevenueinsights.com/press-releases/hormuz-sinking-lifts-war-risk-cover-toward-5-62-billion
- 《Safety concerns, not insurance availability, driving reduced vessel traffic in the Strait of Hormuz》｜Lloyd’s Market Association｜https://lmalloyds.com/?p=10089/
- 《Iran Calls Its Tanker Strikes ‘Legal Action’. Now It Has Threatened the Whole Fleet Carrying 37% of Hormuz Crude》｜Sachsuno｜https://sachsuno.com/iran-pgsa-sinokor-legal-action-hormuz-pakistan-fuel
- 《国际油价2日大幅下跌》｜新华网｜https://app.xinhuanet.com/news/article.html?articleId=2026110310f559e601b7487dbf95a1284f5b0738
- 《集运周报丨苏伊士运河通航量回升，主干航线运价承压分化》｜同花顺财经｜https://m.10jqka.com.cn/20261103/c681401698.shtml
FAQ
问题：整队禁令会直接影响我的集装箱货吗？
短期不会。这份禁令针对的是油轮船东 Sinokor 及其船队里的 VLCC，集装箱航线走的是完全不同的承运人。但 PGSA 同时向货主和保险公司发了警告，海峡通行规则执行力度整体在收紧。你要盯的是波斯湾航线的附加费和船期。
问题：战争险 6%–10% 是谁付？
先由船东付。年度船体战险不含战乱责任，进入 JWC 上市区域要单独加保，费用按船体价值百分比逐航次计算。这笔钱通过租约里的战争条款（时租用 CONWARTIME、程租用 VOYWAR）转嫁给租家，再以运费战争附加费的形式落到货主头上。
问题：油价跌了 7%，中东线运费会不会跟着降？
短期内不会。油价影响的是燃油附加费和航司成本结构，运价由运力供需决定。波斯湾航线的问题是有效运力被挤压，不是燃油成本。同周布伦特跌 7.63%，中东航线运价反而涨了 137 美元。真正压运价的是苏伊士复航进度。
原创文章，作者：跨境头条编辑部，如若转载，请注明出处：https://www.tokenfff.com/hormuz-sinokor-fleet-sanction-2026/
