SCFI 连涨四周涨到 3687 点 11 月 1 日船司宣涨集体喊卡 欧线转降价揽货

核心要点

• 10 月 30 日 SCFI 报 3687.35 点，连涨第四周
• 涨幅收窄到 0.2%，涨势在减速
• 11 月 1 日船司宣涨集体喊卡，止跌不是反转
• 美东美西价差仍有 2720 美元
• 11 月上旬欧线现货均值约 3100 美元

上海航运交易所 10 月 30 日发布的数据：SCFI 报 3687.35 点，较上期涨 6.01 点，涨幅 0.2%，连续第四周上涨，但涨幅在持续收窄。同日 CCFI 报 1881.82 点，涨 0.3%。

真正值得关注的不是这个 0.2%，而是同日传来的另一条消息：原定 11 月 1 日生效的多家船司运价上调计划取消。船司的目标从”推涨”退回”止跌”。

这就是本篇的核心判断：11 月 1 日集体喊卡是止跌信号，不是反转信号。指数还在涨，但现货成交价已经开始往下走，两件事不矛盾，说的是不同的时间段。

3687 点是怎么涨出来的：涨幅在收窄

先看涨幅节奏。上一期 SCFI 是 3681.34 点，本期涨 6.01 点。连续第四周上涨，但增量已经从两位数级别掉到 6 点这个量级。指数在往上走，斜率在往下压。

这一点必须和 Drewry 的 WCI 放一起看。10 月 29 日 WCI 报 4429 美元/FEU，跌 3%。两个指数方向相反，是因为航线权重不同——SCFI 欧线权重高，WCI 综合指数里跨太平洋占比大。

但亚欧方向没跌：WCI 上海至鹿特丹涨 1% 到 3686 美元/FEU，上海至热那亚持平在 4151 美元/FEU。跌的是上海至洛杉矶 7514 美元/FEU 和上海至纽约 9631 美元/FEU，分别跌 6% 和 5%。

上一期 3681 点的状态，SCFI 3681 点那期拆过空班对运价的影响。

分航线看：欧线小涨，美东连跌，南美塌方

10 月 30 日 SCFI 分航线运价（上海港出口，含海运及附加费）：

三个方向要分开看。

欧线是唯一还在涨的一边，但涨得克制。40 尺 3587 美元/FEU 只涨 30 美元，20 尺 2370 美元/TEU 涨 0.8%。地中海水涨得更快，40 尺涨 185 美元到 4318 美元/FEU。

美线是高位回落，不是崩。7479 和 10199 美元/FEU 都在七千到一万美元以上的高位，只是往下挪了一步。两者价差仍有 2720 美元，这个数字比美东本身跌 189 美元重要得多——它决定了走美东还是美西加内陆拖运哪个更划算。

南美是唯一称得上塌方的航线，跌 11.2% 到 4644 美元/FEU，跌幅比另外所有航线加起来都大。

注意单位。20 尺报美元/TEU、40 尺报美元/FEU，同一条欧洲线两个数字（2370 和 3587）不是同一口径，货代报价单上出现的是 FEU 数字。

11 月 1 日宣涨为什么集体没落地

多家船司原定 11 月 1 日执行的运价上调计划被取消。Linerlytica 的判断很直白：船司为 11 月 1 日安排的 GRI（一般运价调整）行不通，冬季淡季启动，最大的航运公司在互相压价抢货。

建信期货的读数一致：11 月初涨价预期未能如期落地，EC2611 主力合约回落至 2250 点附近，隐含对马士基第 46 周开舱价维持大柜 3000 至 3100 美元的计价。马士基第 45 周开舱价只有大柜 3200 美元，比自己前期宣涨的 4000 美元低一大截。

注意这里有个陷阱：开舱价不等于指数价，指数收的是结算运价。所以会出现”指数在涨、成交在跌”这种看着矛盾的组合。申万宏源给的欧洲线现货均值就是证据——11 月上旬现货均值约 3100 美元/FEU，明显低于 SCFI 欧洲线 40 尺的 3587 美元。货代预估的现货区间大致在 2900 至 3500 美元之间震荡，这是货代口径，不是指数价。

欧线的真实动作是降价揽货。马士基、赫伯罗特在 11 月上旬转向降价，其他船司沿用 10 月下旬运价或小幅下调。申万宏源还提到 CMA 计划 11 月 15 日提涨至大柜 4600 美元、马士基延续 4000 美元宣涨水平，但提醒前两轮宣涨落地效果较差。

两条相反的运力信号，和两个噪声

德路里《集装箱运力周报》的停航数据，给出了本周市场最矛盾的一组数字：

• 跨太平洋：下周已宣布 6 个停航航次，高于本周的 5 个。船司收紧运力，这是支撑美线高位的因素。
• 亚欧航线：下周已宣布 4 个停航航次，低于本周的 8 个。有效运力反而增加，这是欧线涨不动的因素。

同一家机构、同一个周报，两条航线的运力方向是反的。”船司收紧运力所以运价要涨”在欧线上不成立。

德路里对下周跨太平洋的判断是运价还要跌，理由是美国需求在减弱：美国全国零售联合会预测 11 月美国海运进口量环比下降 11%。这个 11% 是预测值，不是已发生的事实，但市场已在给它定价。

两个噪声也要标出来。

第一个是欧洲港口罢工。10 月 30 日，22 个国家 113 个港口的码头工人发起联合罢工或示威，覆盖汉堡、瓦伦西亚、勒阿弗尔、热那亚等枢纽。组织方称可能影响地中海超过 40% 的货运、货值超 20 亿美元，单日延误可达约 4 万个集装箱。但热那亚港发言人表示预计影响有限，会不会真造成作业中断还得看总货量。细节可以看欧洲港口罢工追踪。

第二个是红海复航。上周通过苏伊士运河的船舶增至 62 艘，是今年最高周度水平；7 月以来已释放 47 万 TEU 运力。航程缩短让船舶调度弹性变大，运力支撑转弱。

卖家动作：不必抢在 1 号前锁价

第一，11 月上有出货计划的，不必抢在 1 号前锁价。 宣涨已取消，欧线现货在往下走。抢在 1 号前按 4000 美元大柜去锁，很可能锁在当周高点。等一周看实际成交，德路里 WCI 4429 点那期已经能看到综合指数回落 3%。

第二，走美东的重新算一笔总账。 美东连跌，美西美东价差缩到 2720 美元。把”美西落地 + 内陆拖运”和”美东直达”的总成本放一起算，差额可能比运费本身的 189 美元跌幅更值得抠。货代报价里只报海运费没含拖运，这笔账得自己补。

第三，欧线报价不要用同一个涨幅假设。 欧线求稳、美西高位震荡、美东微跌、南美塌方，是四个方向。给客户报欧线价时，别把前几周的涨幅直接延进去。

一句话收尾：指数连涨四周不等于市场在收紧，11 月 1 日的集体喊卡也不等于市场在崩。旺季叙事的兑现被推迟，接下来几周比的是谁能把货量装上船。

参考文章

• 《SCFI运价指数》｜上海航运交易所｜https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=scfi
• 《航运指数丨2026.10.30》｜新浪财经（上海航交所）｜https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-30/doc-inixaraw5017662.shtml
• 《德路里| WCI下降3%，跨太平洋下跌，亚欧线上涨，集装箱船通行苏伊士运河数量创新高》｜新浪财经（Drewry德路里）｜https://finance.sina.com.cn/roll/2026-10-30/doc-iniwyncw5552097.shtml
• 《申万宏源交运一周天地汇：大幅上调油运盈利预测 高度及持续性仍有预期差》｜新浪财经研报｜https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/846802320289/index.phtml
• 《The Merchant #212 – October 29, 2026》｜OVRSEA Insights｜https://www.ovrsea.com/insights/en/the-merchant/2026-10-29-edition-212
• 《缺乏持续向上驱动 集运指数（欧线）迎来价值重估》｜建信期货｜https://www.ccbfutures.com/main/a/20261029/79702.shtml
• 《全球港口联合罢工!涉及22国/113个港口,数万集装箱面临延误》｜同花顺财经｜https://m.10jqka.com.cn/20261030/c681283091.shtml

FAQ

SCFI 和 WCI 报的方向相反，哪个更值得看？

两个都要看。SCFI 反映上海出口的结算运价，是货主实际付款价；WCI 覆盖更多航线，是综合即期指数。10 月 30 日 SCFI 涨 0.2%、10 月 29 日 WCI 跌 3%，差异来自航线权重和你在哪个市场拿舱位。

20 尺和 40 尺报价怎么选？

同一航线两个价格，SCFI 里 20 尺报美元/TEU、40 尺报美元/FEU。欧洲基本港 20 尺 2370 美元/TEU、40 尺 3587 美元/FEU。货代报价单一般给 40 尺数字，比较时务必确认口径。

11 月 1 日宣涨取消了，是不是该立刻重新谈价？

不必急着全部重谈，但欧线该重谈。宣涨函已发出但现货不跟，执行价和函价之间的缺口就是你的谈判空间。