核心要点
- 东南亚电商 2025 年 1970 亿美元，2031 年近 4000 亿
- 货到付款从 2019 年占一半，降到不足三分之一
- 三平台 2026 年一季度 GMV 同比增 33%，达 390 亿美元
- 92% 企业要多支付方式，仅 12% 认为基础设施能撑十年
- 首笔 AI 代理完成的购买预计 2027 年在东南亚出现
印尼支付公司 Xendit 和电商数据机构 Cube 在 10 月 15 日联合发布《Xendit Ecommerce Payments Momentum Report 2026》。这份报告把东南亚电商的支付结构摊开讲，结论很直接：钱在涨，但收钱的方式在换。
规模数字先摆出来。东南亚电商市场规模 2025 年是 1970 亿美元，预计 2031 年逼近 4000 亿美元，六年翻一倍。
增长从哪来：三平台一个季度多了 100 亿
Shopee、Lazada、TikTok Shop 三家 2026 年第一季度合并季度净商品价值同比增长 33%，从 290 亿美元升到 390 亿美元。
注意对比口径。2024 年和 2025 年初，这三家的增速明显更慢。一个季度多出 100 亿美元的净商品价值，不是补贴拉出来的曲线，而是履约和支付这些后台环节开始跟上了。
区域消费者每年向海外卖家支出约 230 亿到 240 亿美元，约占线上销售的一成。Cube 预计这部分到 2030 年年增 11% 到 19%。
跨境占比在六国之间差异很大。新加坡 19% 最高，之后是泰国 15%、越南 14%、马来西亚 12%、菲律宾 9%、印尼 6%。
| 市场 | 跨境电商占比 |
|---|---|
| 新加坡 | 19% |
| 泰国 | 15% |
| 越南 | 14% |
| 马来西亚 | 12% |
| 菲律宾 | 9% |
| 印尼 | 6% |
这个排序解释了很多运营差异。新加坡卖家天生有跨境习惯，印尼卖家要先把国内支付跑通才谈跨境。欧洲平台 GMV 增长观察那篇讲过成熟市场的增速曲线，东南亚现在正处在从 33% 往低增速收敛的前夜，窗口还在前面。
货到付款退潮，但不是均匀退
COD 的走势最能说明问题。2019 年它约占区域电商交易的一半，现在已降到不足三分之一。
报告预计 2027 年 COD 将降到区域电商价值的 25% 以下。
受访者的主观感受更明显：各市场有 27% 到 45% 的人表示，比一年前用 COD 用得少得多。45% 这个数字在印尼或菲律宾这类市场里出现，说明消费习惯的转向比统计数字更快。
| 指标 | 数值 | 时间点 |
|---|---|---|
| COD 占电商交易比重 | 不足三分之一 | 现在 |
| COD 占电商交易比重 | 约一半 | 2019 年 |
| COD 预计占比 | 25% 以下 | 2027 年 |
| 三平台季度 GMV | 390 亿美元 | 2026 年一季度 |
| 市场 | 首选支付方式 | 报告提到的量化细节 |
|---|---|---|
| 新加坡 | 银行卡 | 估算 60% 线上购物用卡 |
| 泰国 | 账户到账户转账 | 61% 用账户到账户 |
| 印尼 | 电子钱包 | 70% 购物者至少一半线上消费用钱包 |
| 马来西亚 | 电子钱包 | 数字化采纳率超 80% |
| 菲律宾 | 电子钱包 | GCash 主导 |
| 越南 | 本地转账通道 | VietQR 交易额 2025 年增 151% |
新加坡的构成有点特别：银行卡 60%、电子钱包 33%、银行转账 35%。三条线并行，说明它不是单一偏好，是选择多。而印尼是钱包单一主导，泰国是转账单一主导。运营动作不能一套模板套六国。
弃购原因，每个市场不一样
这是报告里最实用的一块。
新加坡是唯一把”结账步骤太多”排在第一的市场，比例 26%。它不是缺支付方式，是流程冗长。
印尼因为缺少可用的支付方式弃购居首，比例 51%。菲律宾 41%、马来西亚 31% 同一项排第一。印尼这一项超过一半，说明支付覆盖不足仍然是硬约束。
越南 42%、泰国 33% 是因为安全顾虑排第一。这两个市场的用户不是找不到付款入口，是不敢付。
同一份报告里，同样的”弃购”，在新加坡要优化步骤数，在印尼要补支付方式，在越南和泰国要做安全背书。三种完全不同的产品需求。卖家按统一模板做落地页，效果自然差一截。AliExpress 海外仓布局那篇讲过履约侧对转化的影响，支付这一步在很多市场权重更高。
支付就绪度：意愿有，能力缺
92% 的企业决策者认为提供多种支付方式对增长重要或关键。
但只有 12% 认为自己的支付基础设施为下一个十年做好准备。
这个 80 个百分点的落差，就是区域支付服务商的机会窗口。
当下的首要顾虑是接单成本，68% 的决策者把它排进前二。三分之一把跨境支付与监管复杂性列为未来担忧。
接单成本之所以排前，是因为它直接吃毛利。一单 20 美元的货，收单费加货币转换费吃掉两三美元，跟广告费一样是净利上的硬扣减。GMV 规模起来之后，这个数字会被放大到必须专人盯的程度。这也是为什么不少团队把支付费率谈判交给专门的岗位，而不是财务顺手处理。
| 维度 | 数据 | 说明 |
|---|---|---|
| 多支付方式重要性 | 92% | 认为是增长关键 |
| 基础设施十年就绪 | 12% | 与前者差 80 个点 |
| 接单成本进前二 | 68% | 当下首要顾虑 |
| 担忧跨境与监管复杂性 | 约 33% | 未来主要障碍 |
主编判断一句：92% 对 12% 这个差值，本质是卖家把”接入支付”当成一次性功能。实际它是持续维护的接口关系，每多一个市场就多一组合规和汇率对账的活。
AI 代理下单，2027 年就会来
53% 的购物者已经在用生成式 AI 做商品搜索。
报告预测，东南亚首笔由 AI 代理完成的购买将在 2027 年出现。
Visa 表示正在让 AI 代理能安全完成购买，卡组织正在为 agentic commerce 设定标准。看起来还有一年多，但把支付接口设计成机器可调用的形态，需要现在动手。Shopify 代理化店面那篇讲过独立站这一侧的变化，平台侧和支付侧同时动，接口标准才是真正卡人的东西。
Xendit 总裁 Nazim Ali 的原话大意是：东南亚正在指数级增长，现金已不再主导交易，但每个市场的替代方案不同。支付环境越难做对，却越关键。
这句话把整份报告的落点讲完了。不是标准化的收款问题，是六个市场六套解法。10 月各市场支付费率对比那篇可以配合着看，费率差异最终会体现在你的净利上。
参考文章
- 《SEA’s E-commerce Market to Reach US$400B by 2031: Xendit Report》｜Fintech Singapore｜https://fintechnews.sg/138974/payments/southeast-asia-e-commerce-payments-xendit-report
- 《E-commerce growth forces market shift in SE Asia》｜NewsFlashAsia｜https://www.newsflashasia.com/e-commerce-growth-forces-market-shift-in-se-asia
- 《E-commerce Market Data & Insights》｜Cube Asia｜https://www.cube.asia/
- 《Payments News》｜Fintech Singapore｜https://fintechnews.sg/tag/payments/
FAQ
COD 还会不会回来？
短期内不会。报告预计 2027 年降到区域电商价值的 25% 以下。推动因素是钱包和本地转账在六国都已铺开，加上银行对 COD 订单的费率调整。新兴市场做先用 COD 拉新、再转线上支付的路子，前提条件已经变了。
为什么每个市场的支付方式都不一样？
因为支付是本地基础设施，不是全球统一标准。印尼钱包渗透靠的是本地电子钱包运营商，泰国靠的是银行间转账，菲律宾靠 GCash 的先发网络，越南靠 VietQR 这类本地通道的快速铺开。你接的应该是通道，不是品牌名。
92% 和 12% 的差距说明什么？
说明卖家普遍认可支付的重要性，但低估了维护成本。每接一个市场，就多一份本地合规、汇率对账、退款处理和本地客服。12% 这个数字更接近真实准备度。
现在就要为 AI 代理下单做准备吗？
接口层要开始想。53% 的购物者已经在用生成式 AI 搜商品，2027 年首笔代理购买落地后，商品数据、支付授权和履约确认这三块都要机器可读。改造不急着这个季度做，但商品结构和接口规范先按可调用的思路整理。
原创文章，作者：跨境头条编辑部，如若转载，请注明出处：https://www.tokenfff.com/sea-2031-400b-cod-2026/
